牛配资荐鑫配网a乐山电力募资16亿还账8.4亿 41公司资金链面临断裂

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昨日,停牌一个多月的乐山电力公布定增预案,拟定增募资16亿牛配资荐鑫配网a元,用于偿还借款和补充流动资金。实际上,近期类似的公司不少,如吉恩镍业(行情,问诊)欲定增不超过60亿元,偿还银行及其他机构借款。在财务专家看来,缺钱背后,如果是盈利能力差、资产负债率高,就需牛配资荐鑫配网a要警惕。若再加上流动负债多导致速动比率不高,资金链往往容易断裂。

乐山电力募资16亿

缓解资金紧张

乐山电力非公开发行预案显示,拟以7.55元/股的价格非公开发行21192.0528万股,募集资金总额不超过16亿元。值得注意的是,此次募资拟8.4亿元用于偿还公司借款,7.6亿元用于补充公司流动资金。乐山电力在公告中也表示,引入战略投资者的同时,是为了提高公司偿债能力,降低财务风险,改善营运资金紧张的状况,募资到位后每年将节约财务费用约5500万元。

此次16亿募资的背后,乐山电力近年来主要通过银行借款、发行短期融资券等方式融资,推进电力、燃气、自来水等牛配资荐鑫配网a原有业务和发展多晶硅新能源业务,资产负债率持续较高,运营资金紧张。2010年、2011年、2012年、2013年1-9月各期末,公司合并报表资产负债率分别为71.31%、70.54%、72.84%和74.02%,逐年提高。

与此同时,乐山电力业绩却不容乐观,2010年、2011年、2012年净利润分别为6267万元、7961万元、4588万元。今年1-9月净利润只有1593万元,全年预告更可能同比大降甚至亏损。实际上,从更能反映主营业务盈利能力的营业利润角度观察,2012年乐山电力营业利润-0.0737万元,已经牛配资荐鑫配网a“亏损”;今年三季报这一数据为-0.1801万元。

市场人士认为,主营业务走弱的同时负债率步步走高,更吞噬了乐山电力的盈利能力,像截至2012年12月31日,公司有息负债规模为13.61亿元,全年财务费用达到1.35亿元,今年三季报时财务费用也达到了1.16亿元。

流动负债多

易致资金链断裂

无独有偶,吉恩镍业上周公告称,拟以7.62元/股定增不超过7.87亿股,募集资金总额不超过60亿元,用于偿还银行及其他机构借款。重庆钢牛配资荐鑫配网a铁(行情,问诊)11月下旬曾公告,公司接到证监会核准文件,核准公司向重庆钢铁集团发行19.96亿股股份购买相关资产,定增不超过7.06亿股募集配套资金。其中,按照重庆钢铁原来确定的方案,定增为以不低于每股2.83元,向不超过10名特定投资者非公开发行股票募资不超过20亿元,用于补充流动资金。

对于近期多家公司通过定增募资偿还借款和补充流动资金,资深财会人士宋家明昨日向记者表示,公司缺钱的背后,如果是盈利能力差、资产负债率高企,投资者需要警惕。“通常来说,从财务角度看,资产负债率50%以内是安全的,50%-70%能接受。如果高于70%,风险就比较大,特别是在效益又不好的情况下。这些公司如果还有流动负债占资产比率过高,就更加危险。一个企业资金链断裂,导火线往往是流动负债占资产比率过高。”

“流动负债是一年以内的债务,短期内对企业资金压力比较大。企业经营效益好,资金周转比较快,这可能不算什么问题。但是,如果产品或服务市场竞争力不高,市场占有率也不高,货款回收比较慢,又有应付款、短期借款等大量资金需要支付,就会很可能导致资金链断裂。”宋家明进一步解释,用于衡量企业偿还流动负债能力高低有一个指标——速动比率=(流动资产-存货)/流动负债,越小说明企业流动资产中可立即变现用于偿还流动负债的能力越低,比率在1以上是安全的。

41公司资金链告急

剔除金融、房产和ST公司,以及部分无指标公司,《大众证券报》以今年三季报为基础,速动比率小于1,资产负债率、流动负债占资产比率均高于70%,同时三季报营业利润为负值,有41家公司(详见8版)赫然在列。按上述专家所说,这些企业财务风险极大,如果未有外因改变,资金链令人担忧。

值得注意的是,重庆钢铁位列这41家公司其中,其速动比率只有0.2451,倒数第五,此外资产负债率为92.06%,流动负债占资产比率也高达80.57%,而三季报营业利润-17.02亿元,低于去年的-13.35亿元。

此外,之前引起市场广泛关注的昌九生化(行情,问诊)也在其中,速动比率为0.3696,资产负债率93.82%,流动负债占资产比率90.16%,三季报营业利润为-3696万元。记者昨日致电公司,其证券部、董秘办工作人员均称领导不在,不回答任何问题。

实际上,乐山电力的速动比率比重庆钢铁还要低,只有0.0969,资产负债率也高于70%,三季报营业利润也是负值,只是流动负债占资产小于70%而未能出现在上述41家公司中。有不愿具名的券商分析师表示,如果乐山电力盈利能力不能切实改善,靠定增只能解一时之急。高负债,尤其是高流动负债,将让其吞食难以预计的苦果。